ΠΟΥ ΒΡΙΣΚΟΝΤΑΙ ΤΑ ΚΕΡΔΗ;
ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΠΗΓΩΝ ΚΑΙ ΔΙΑΘΕΣΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ:
Η ΓΕΦΥΡΑ ΠΟΥ ΕΝΩΝΕΙ ΤΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΑ ΜΕ ΤΑ ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΑΠΟΤΕΛΈΣΜΑΤΑ.
1. ΕΙΣΑΓΩΓΙΚΑ
Οι χρηματοοικονομικές καταστάσεις που μας είναι γνωστές είναι ο Ισολογισμός και τα Αποτελέσματα χρήσεως. Ο Ισολογισμός, ως γνωστόν, μας δίνει μια εικόνα (συνοπτική) για τη θέση της επιχείρησης σε μια δεδομένη χρονική στιγμή (π.χ.31/12) η οποία έχει καθαρά στατικό χαρακτήρα. Τα αποτελέσματα χρήσεως αποτελούν τη δυναμική εξέλιξη της επιχείρησης για μια ολόκληρη διαχειριστική περίοδο και μας δίνουν το οικονομικό αποτέλεσμα της επιχείρησης.
Οι παραπάνω όμως πληροφορίες δεν περιγράφουν ικανοποιητικά (πλήρως) την όλη δραστηριότητα της επιχείρησης και, συγκεκριμένα, τις χρηματοδοτικές και τις επενδυτικές δραστηριότητες της επιχείρησης.
Το «κενό» αυτό της πληροφόρησης έρχεται να συμπληρώσει μια τρίτη χρηματοοικονομική κατάσταση, η κατάσταση Μεταβολών της περιουσιακής θέσης της επιχείρησης ή πηγές και διάθεση κεφαλαίων.
2. Η ΦΥΣΗ ΚΑΙ ΤΟ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΟ ΤΗΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΤΗΣ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗΣ ΘΕΣΗΣ ΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗΣ.
Η κατάσταση Μεταβολών της περιουσιακής θέσης ή κατάσταση πηγών ή διάθεσης κεφαλαίων της επιχείρησης σε καμιά περίπτωση δεν υποκαθιστά τον ισολογισμό και τα αποτελέσματα χρήσεως, αλλά αντίθετα συμπληρώνει και συνδέει τις δύο αυτές καταστάσεις και έτσι και οι τρεις μαζί, μας δίνουν μια πλήρη εικόνα της επιχείρησης.
Η ανάγκη της κατάστασης Μεταβολών της περιουσιακής θέσης της επιχείρησης προέκυψε από την ανάγκη της εξήγησης και πληροφόρησης προς τους τρίτους (πιστωτές, Τράπεζες κλπ.) για να απαντηθούν τα παρακάτω ερωτήματα:
1) Γιατί το καθαρό εισόδημα δε συνοδεύτηκε με αντίστοιχη αύξηση μετρητών στο κεφάλαιο κινήσεως;
2) Ποιες ήταν οι επενδυτικές και οι χρηματοδοτικές δραστηριότητες της επιχείρησης στη συγκεκριμένη χρονική περίοδο;
3) Ποιο ήταν το ύψος των χρηματοδοτικών πόρων της επιχείρησης στη συγκεκριμένη περίοδο και από ποιες πηγές προήλθαν οι πόροι αυτοί;
4) Που διατέθηκαν οι χρηματοδοτικοί πόροι και ποιες ανάγκες της επιχείρησης κάλυψαν;
5) Γιατί μεταβλήθηκε το ενεργητικό και παθητικό της επιχείρησης όπως και τα ειδικότερα κονδύλια αυτών;
Η κατάσταση Μεταβολών της περιουσιακής θέσης της επιχείρησης δίνει τις απαντήσεις στα παραπάνω ερωτήματα με αποτέλεσμα να έχουμε μια σαφή και πλήρη εικόνα για όλες τις δραστηριότητες και τις μεταβολές της για τη συγκεκριμένη περίοδο.
3. ΤΡΟΠΟΙ ΣΥΝΤΑΞΗΣ ΤΗΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ
Συνήθως χρησιμοποιούνται δύο βασικοί μέθοδοι για την κατάρτιση της Κατάστασης της Μεταβολής της περιουσιακής θέσης της επιχείρησης: α) με βάση τη μεταβολή στο κεφάλαιο κινήσεως της επιχείρησης (WorkingCapitalMethod) και β) με βάση την εισροή των μετρητών (CashMethod)
Α. Μέθοδος κεφαλαίου κινήσεως.
Όπως είναι γνωστό, το κεφάλαιο κινήσεως της επιχείρησης ορίζεται από τη διαφορά του Κυκλοφοριακού Ενεργητικού και του Βραχυπρόθεσμου Παθητικού
Κεφ. Κινήσεως= Κυκλοφοριακό Ενεργητικό – Βραχ/σμο Παθητικό.
Όταν μια κατάσταση μεταβολών ετοιμάζεται με βάση το κεφάλαιο κινήσεως, η κατάσταση μας δείχνει τις πηγές και τις χρήσεις του κεφαλαίου κινήσεως για μια χρονική περίοδο. Η διαφορά των πηγών και των χρήσεων του κεφαλαίου κινήσεως αποτελεί την καθαρή αύξηση ή μείωση του κεφαλαίου κινήσεως.
Με την παρουσίαση όλων των πηγών και διάθεσης κεφαλαίων έχουμε συγχρόνως όλες τις επενδυτικές και χρηματοδοτικές δραστηριότητες της επιχείρησης. Συμβαίνει όμως πολλές φορές μερικές από αυτές τις δραστηριότητες να μην επηρεάζουν το κεφάλαιο κινήσεως, γι’ αυτό είναι αναγκαίο οι δραστηριότητες αυτές να παρουσιάζονται τόσο στις πηγές όσο και στις χρήσεις.
Σαν γενικός κανόνας των μεταβολών του κεφαλαίου κινήσεως θα μπορούσαμε να πούμε ότι οποιαδήποτε συναλλαγή μεταξύ των λογαριασμών του κεφαλαίου κινήσεως δεν επηρεάζει το κεφάλαιο κινήσεως. Αντίθετα αυτό επηρεάζεται (μεταβάλλεται) όταν υφίσταται συναλλαγή μεταξύ των λογαριασμών του κεφαλαίου κινήσεως και των λογαριασμών μη κεφαλαίου κινήσεως.
Β. Η μέθοδος των μετρητών.
Η σύνταξη της κατάστασης Μεταβολών με βάση τα μετρητά παρουσιάζει πολλές ομοιότητες με τη μέθοδο του κεφαλαίου κινήσεως. Με τη μέθοδο των μετρητών η κατάσταση δείχνει τις μεταβολές των χρηματοδοτικών και επενδυτικών δραστηριοτήτων με βάση το ισοζύγιο μετρητών. Συγκεκριμένα, η κατάσταση αυτή παρουσιάζει όλες τις πηγές και τις χρήσεις μετρητών σε μια χρονική περίοδο.
Η διαφορά των πηγών και της διάθεσης μετρητών αποτελεί την καθαρή μεταβολή που επήλθε στο ταμείο της επιχείρησης. Ειδικότερα, η διαφορά αυτή είναι ίση με τη διαφορά του λογαριασμού «ταμείο» μεταξύ δύο διαδοχικών ισολογισμών.
Για την κατάσταση μεταβολών της επιχείρησης και με τις δύο μεθόδους απαραίτητα στοιχεία είναι ο λογαριασμός αποτελεσμάτων χρήσης και ο πίνακας διάθεσης κερδών καθώς και οποιαδήποτε άλλη επιπρόσθετη πληροφορία (στοιχεία) που θα είχαμε στη διάθεση μας, η οποία θα μας βοηθούσε στη σύνταξη της κατάστασης.
4. ΕΦΑΡΜΟΓΗ
Για την εφαρμογή (τρόπο σύνταξης) της κατάστασης μεταβολών θα χρησιμοποιήσουμε ένα υποθετικό παράδειγμα και θα ακολουθήσει η παρουσίαση της κατάστασης και με τους δύο τρόπους, κεφάλαιο κινήσεως και μετρητά.
Συνήθως στην πράξη από όσους χρησιμοποιείται η κατάσταση πηγών και διάθεσης κεφαλαίων παρουσιάζεται με τη μορφή των αυξομειώσεων των λογαριασμών του ισολογισμού. Το γεγονός όμως ότι η κατάσταση αυτή πρέπει να δίνει το σύνολο των πηγών και της διάθεσης κεφαλαίων, η σύνταξη της με τη μορφή ενός ισοζυγίου εξυπηρετεί τις ανάγκες πληροφόρησης.
Πέραν αυτών, μετά την κατάρτιση των δύο επιμέρους καταστάσεων (κεφαλαίου κινήσεως και ταμείου), απαιτείται η επαναβεβαίωση των αποτελεσμάτων με βάση τα μεγέθη του ισολογισμού.
ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΠΗΓΩΝ & ΔΙΑΘΕΣΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ
ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗΣ
«ΠΑΝΣΕΡΡΑΪΚΗ ΑΕ» (2017-2018)
|
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ |
2017 |
2018 |
ΠΑΘΗΤΙΚΟ |
2017 |
2018 |
|
Μηχ/τα |
650.000 |
500.000 |
Μετοχικό |
610.000 |
550.000 |
|
(Απόσβ/ντα) |
(97.500) |
(60.000) |
Αποθεματικό |
230.000 |
150.000 |
|
Πρ. Έξοδα |
8.000 |
5.000 |
Μ. δάνεια |
40.000 |
0 |
|
Αποθέματα |
150.000 |
200.000 |
Μερίσματα |
25.000 |
0 |
|
Απαιτήσεις |
165.000 |
135.000 |
Φόροι |
35.000 |
33.000 |
|
Ταμείο |
149.500 |
70.000 |
Τόκοι πληρ. |
7.500 |
0 |
|
|
|
|
Εξ. Πληρ. |
77.500 |
117.000 |
|
ΣΥΝΟΛΟ |
1.025.000 |
850.000 |
ΣΥΝΟΛΟ |
1.025.000 |
850.000 |
ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ 2018
Πωλήσεις 535.000
Κόστος πωληθέντων –300.000
Μικτό κέρδος 235.000
Λειτουργικά έξοδα –50.000
Αποσβέσεις –37.500
Τόκοι –7.500
Εισόδημα προ φόρων 140.000
Φόρος -35.000
Καθαρά κέρδη 105.000
ΕΠΙΠΡΟΣΘΕΤΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ
1. Αγοράσθηκε μηχάνημα μετρητοίς 90.000
2. Αγοράσθηκε μηχάνημα με αύξηση
μετοχ. Κεφαλαίου 60.000
3. Συνήφθη μακροχρόνιο δάνειο 40.000
4. Δηλώθηκαν μερίσματα 25.000
ΖΗΤΟΥΝΤΑΙ
Α) Ποιες ήταν οι πηγές και η διάθεση κεφαλαίων για το κεφάλαιο κινήσεως;
Β) Ποιες ήταν οι πηγές μετρητών και η διάθεση; Πως και γιατί μεταβλήθηκε το ταμείο της επιχείρησης;
ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΠΗΓΩΝ & ΔΙΑΘΕΣΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ
Α. Μεταβολή στο κεφάλαιο κινήσεως (Κ.Κ)
|
ΠΗΓΕΣ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ |
ΠΟΣΑ |
ΔΙΑΘΕΣΗ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ |
ΠΟΣΑ |
Κέρδη |
105.000 |
Μηχανήματα (μετρητοίς) |
90.000 |
|
Αποσβέσεις |
37.500 |
>> με αύξηση μτχ. Κεφ. |
60.000 |
|
Δάνεια (Μακρ) |
40.000 |
Δηλωθέντα μερίσματα |
25.000 |
|
Αύξηση μτχ. Κεφ. |
60.000 |
|
175.000 |
|
|
|
Αύξηση Κεφ. Κινήσεως |
67.500 |
|
ΣΥΝΟΛΟ |
242.500 |
|
242.500 |
ΕΠΑΝΑΒΕΒΑΙΩΣΗ
Κεφ. Κινήσεως = Κυκλοφ. Ενεργητικό – Βραχ. Παθητικό.
Κ.Κ. = Κ.Ε. – Β.Π
Κ.Κ. 2018 = 472.500 – 145.0000 = 327.500
Κ.Κ. 2017 = 410.000 – 150.000 = 260.000
ΑΥΞΗΣΗ : +67.500
Β. Μεταβολή ταμειακών διαθεσίμων
|
ΠΗΓΕΣ ΜΕΤΡΗΤΩΝ |
ΠΟΣΑ |
ΔΙΑΘΕΣΗ ΜΕΤΡΗΤΩΝ |
ΠΟΣΑ |
|
Καθαρό κέρδος |
105.000 |
Απόκτηση μηχ/των |
150.000 |
|
Αποσβέσεις |
37.500 |
Αύξηση απαιτήσεων |
30.000 |
|
Δάνεια |
40.000 |
Αύξηση προπλ. Εξόδων |
3.000 |
|
Μετοχικό |
60.000 |
Μείωση εξόδων πληρωτέων |
39.500 |
|
Μείωση αποθεμάτων |
50.000 |
|
222.500 |
|
Αύξηση πληρ. Τόκων |
7.500 |
Καθ. Αύξηση ταμείου της επιχ/σης |
79.500 |
|
>> φόρων |
2.000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
ΣΥΝΟΛΟ |
302.000 |
ΣΥΝΟΛΟ |
302.000 |
ΕΠΑΝΑΒΕΒΑΙΩΣΗ
Μεταβολή στο ταμείο (Διαθέσιμα):
Ταμείο 2018 : 149.500
Ταμείο 2017 : 70.000
ΑΥΞΗΣΗ : + 79.500
5. ΒΑΣΙΚΕΣ ΟΔΗΓΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΠΗΓΩΝ ΚΑΙ ΔΙΑΘΕΣΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ
1) Προσδιορίζουμε πρώτα το κεφάλαιο κινήσεως από τους δύο διαδοχικούς ισολογισμούς (π.χ. των ετών 2017 και 2018). Το κεφάλαιο κινήσεως δίνεται από τη σχέση:
Κ.Κ. = Κυκλοφοριακό ενεργητικό – Βραχ. Παθητικό
2) Αν το κεφάλαιο κινήσεως του 2018 είναι μεγαλύτερο από του 2017 σημαίνει ότι το κεφάλαιο κινήσεως αυξήθηκε, αν είναι μικρότερο ότι μειώθηκε.
3) Σχεδιάζουμε την κατάσταση πηγών και διάθεσης σύμφωνα με το υπόδειγμα που ακολουθεί.
|
ΠΗΓΕΣ |
ΠΟΣΑ (Α) |
ΔΙΑΘΕΣΗ |
ΠΟΣΑ (Β) |
|
|
|
Γ. ΑΥΞΗΣΗ ΚΕΦ. ΚΙΝ.
|
|
|
ΣΥΝΟΛΟ |
Α |
ΣΥΝΟΛΟ |
Β |
4) Θα πρέπει: α) να ισχύει η σχέση Α=Β
β) Γ = ίσο με τη μεταβολή
Το ποσό που θα προκύψει από τη διαφορά πηγών και διάθεσης Α-Β = Γ να είναι ίσο με τη διαφορά που βρήκαμε στην παράγραφο (1).
5) Αν η διαφορά Α-Β είναι αρνητική σημαίνει ότι το κεφάλαιο κινήσεως μειώθηκε και η διαφορά αυτή πρέπει να προστεθεί στη στήλη (Α) για να έχουμε ισοζύγιο.
6.ΣΥΜΠΕΡΙΦΟΡΕΣ ΜΕΓΕΘΩΝ
Από την παραπάνω ανάλυση σε συνδυασμό με το πρακτικό παράδειγμα που χρησιμοποιήσαμε προκύπτουν τα παρακάτω συμπεράσματα για τη συμπεριφορά των μεγεθών του ισολογισμού και των αποτελεσμάτων χρήσης σε σχέση με την κατάσταση «ΠΗΓΩΝ ΚΑΙ ΔΙΑΘΕΣΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ».
Α) ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΚΙΝΗΣΕΩΣ
1) Πότε ένας λογαριασμός του ισολογισμού αποτελεί «πηγή» κεφαλαίου κινήσεως και πότε διάθεση κεφαλαίου κινήσεως;
Α) Ένας λογαριασμός του ενεργητικού (Α) όταν μειώνεται αποτελεί ΠΗΓΗ, όταν αυξάνεται αποτελεί ΔΙΑΘΕΣΗ.
Β) Ένας λογαριασμός του παθητικού (Β) όταν αυξάνεται αποτελεί ΠΗΓΗ και όταν μειώνεται ΔΙΑΘΕΣΗ.
2) Τα καθαρά κέρδη της επιχείρησης αποτελούν τη βασική πηγή του κεφαλαίου κινήσεως (μετά τη φορολογία). Η αύξηση των αποθεματικών ή η αύξηση των λογαριασμών «Υπόλοιπο εις νέον» δεν επηρεάζει το κεφάλαιο κινήσεως.
3) Η διάθεση των κερδών ελέγχεται από τον Ισολογισμό. Τα κέρδη πρέπει να βρίσκονται: Α) στα αποθεματικά,
Β) στο Υπόλοιπο κερδών εις νέον ή
Γ) στα μερίσματα πληρωτέα.
4) Σημειώνεται ότι η αύξηση του λογαριασμού «Μερίσματα πληρωτέα» επηρεάζει το κεφάλαιο κινήσεως και μάλιστα αποτελεί διάθεση.
5) Η αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου με μετοχοποίηση των αποθεματικών δεν επηρεάζει το κεφάλαιο κινήσεως, εκτός αν μέρος της αύξησης έγινε με καταβολή μετρητών, οπότε έχουμε αύξηση του κεφαλαίου κινήσεως ισόποση με τα μετρητά.
6) Οι αποσβέσεις μαζί με τα καθαρά κέρδη μετά τη φορολογία αποτελούν τις πιο συνήθεις πηγές του κεφαλαίου κινήσεως. Οι αποσβέσεις της χρήσεως ενώ αποτελούν «έξοδο» το γεγονός όμως ότι δεν αποτελούν εκροή, αλλά μόνο μειώνουν το φορολογητέο εισόδημα, αποτελούν πηγή χρηματοδότησης για την επιχείρηση.
7) Εφιστάται μεγάλη προσοχή στο χειρισμό των αποσβέσεων. Κανονικά το ύψος των αποσβέσεων που αναφέρονται στο λογαριασμό αποτελεσμάτων χρήσης πρέπει να είναι ίσο με τη διαφορά των «αποσβεσθέντων» των δύο διαδοχικών χρήσεων. Αν δεν υφίσταται η σχέση αυτή θα παίρνουμε ως αποσβέσεις ΠΑΝΤΑ τη διαφορά των «Αποσβεσθέντων» των δύο ισολογισμών.
8) Οι λογαριασμοί «Λοιπές ακινητοποιήσεις» και «Συμμετοχές» λαμβάνονται υπόψη όταν μεταβάλλονται διαχρονικά γιατί αποτελούν μακροχρόνιες επενδύσεις. Συνήθως αυξάνονται διαχρονικά και κατά συνέπεια αποτελούν διάθεση (μείωση) του κεφαλαίου κινήσεως.
9) Στις Ε.Π.Ε. η «επιχειρηματική αμοιβή» αντιμετωπίζεται όπως ο λογαριασμός «Μερίσματα πληρωτέα» στις Α.Ε ή αμοιβές Δ.Σ. της Α.Ε.
10) Προσοχή στα καθαρά κέρδη της χρήσεως μετά τη φορολογία. Παίρνουμε αποκλειστικά τα κέρδη χρήσεως από τον πίνακα διάθεσης κερδών και όχι από το υπόλοιπο κερδών προηγούμενης χρήσης.
11) Τυχόν «λογιστικές διαφορές» στον πίνακα διάθεσης λαμβάνονται και αυτές υπόψη ανάλογα.
12) Όταν η επιχείρηση εμφανίζει ζημιές αντί για κέρδη, εξυπακούεται ότι ο λογαριασμός ζημιές αποτελεί διάθεση και όχι πηγή.
13) Τέλος, εφόσον δεν επαναβεβαιώνεται η μεταβολή του κεφαλαίου κινήσεως και έχουμε μετά βεβαιότητας προσδιορίσει τις πηγές και τη διάθεση κεφαλαίων, τότε πρέπει να αναζητήσουμε λάθη στο δημοσιευμένο ισολογισμό. Τα λάθη αυτά μπορεί να είναι τυπογραφικά, αθροιστικά, απεικόνισης ή αναριθμητισμός.
Β. ΜΕΤΑΒΟΛΕΣ ΣΤΟ ΤΑΜΕΙΟ
1) Το δεύτερο μέρος της κατάστασης πηγών και διάθεσης κεφαλαίων αναφέρεται στη μεταβολή των ταμειακών διαθεσίμων της επιχείρησης. Το μέρος αυτό αποτελεί ουσιαστικά τη γέφυρα που ενώνει τα αποτελέσματα χρήσεως με το ταμείο. Θα λέγαμε ότι είναι μια μορφή ταμειακού προϋπολογισμού.
2) Από πλευράς κατάρτισης είναι το επόμενο βήμα μετά την κατάσταση μεταβολής του κεφαλαίου κινήσεως. Η σύνθεση είναι όμοια με τη μεταβολή του κεφαλαίου κινήσεως με τη μόνη διαφορά ότι στην περίπτωση αυτή εξετάζονται τόσο οι διαχρονικές μεταβολές του κυκλοφοριακού ενεργητικού όσο και οι μεταβολές του βραχυπροθέσμου παθητικού.
3) Στην περίπτωση του ταμείου ισχύει «ολοκληρωτικά» ο κανόνας: «Κάθε στοιχείο του ενεργητικού όταν αυξάνεται αποτελεί διάθεση, όταν μειώνεται αποτελεί πηγή. Αντίθετα, κάθε στοιχείο του παθητικού όταν αυξάνεται αυτό αποτελεί πηγή ενώ όταν μειώνεται αυτό αποτελεί διάθεση».
4) Οι λογαριασμοί «Καταθέσεις όψεως» ή «Καταθέσεις με προθεσμία» για την κατάσταση πηγών και διάθεσης κεφαλαίων θεωρούνται με την ευρεία έννοια του όρου ως διαθέσιμα (ταμείο).
5) Προκειμένου να γίνει ο έλεγχος της ορθότητας της κατάστασης θα πρέπει να ισχύει η σχέση π.χ. ταμείο 2018
– ταμείο 2017
= μεταβολή ταμείου (ποσού) με βάση την κατάσταση.
6) Αν τα μερίσματα έχουν πληρωθεί επηρεάζουν τόσο το κεφάλαιο κινήσεως όσο και το ταμείο της επιχείρησης.
7) Η κατάσταση μεταβολής του ταμείου μπορεί να χρησιμοποιηθεί και ως ένας τρόπος να προσδιορίσουμε τις εισροές μιας επένδυσης όταν τα διαθέσιμα στοιχεία είναι ο ισολογισμός και τα αποτελέσματα χρήσεως.
8) Η κατάσταση μεταβολής του ταμείου δίνει σημαντικές πληροφορίες για την πολιτική του κεφαλαίου κινήσεως που ακολουθεί μια επιχείρηση και ειδικότερα σε επίπεδο:
Α) Πολιτικής αποθεμάτων.
Β) Management απαιτήσεων.
Γ) Management προμηθευτών.
Δ) Πολιτικής βραχυπροθέσμου τραπεζικού δανεισμού.
ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΑ :
Η κατάσταση μεταβολών της περιουσιακής θέσης της επιχείρησης αποτελεί τη γέφυρα μεταξύ του ισολογισμού και των αποτελεσμάτων χρήσεως. Βοηθά τον αναγνώστη και ειδικότερα τον αναλυτή να αντιληφθεί τις μεταβολές που σημειώνονται στο χώρο της επιχείρησης στη δέσμη των επενδυτικών και χρηματοδοτικών αποφάσεων. Είναι επίσης χρήσιμη τόσο για το μεσοπρόθεσμο όσο και για το μακροπρόθεσμο σχεδιασμό, αφού είναι μια μέθοδος που μελετά την εισροή και εκροή κεφαλαίων μεταξύ δύο χρονικών σημείων. Τα χρονικά αυτά σημεία μπορεί να είναι τρίμηνο, εξάμηνο, έτος ή ακόμη και πέντε χρόνια και στο σημείο αυτό η συμβολή της κατάστασης μεταβολών στο σχεδιασμό της επιχειρηματικής δράσης των επιχειρήσεων θεωρείται πολύ σημαντική.
Τελικά θα λέγαμε ότι η κατάσταση μεταβολών της περιουσιακής θέσης της επιχείρησης είναι πολύ ενδιαφέρουσα και η ευρεία χρήση της συμβάλλει στη διαφάνεια των χρηματοδοτικών και επενδυτικών μεγεθών της επιχείρησης.